Deterioro de las insolvencias en Sudáfrica

El último informe difundido por Crédito y Caución alerta sobre el crecimiento del riesgo de impago en Sudáfrica, una economía que depende en gran medida de la exportación de productos básicos que muestra una gran vulnerabilidad a la desaceleración de la economía mundial. De acuerdo con los datos que recoge el informe, las insolvencias empresariales están creciendo al 30% interanual y las liquidaciones de empresas al 53%. “Dado el débil desempeño de las industrias minera y manufacturera y el hecho de que los sectores relacionados con el consumo tienen dificultades para hacer frente al menor gasto de los hogares, se espera que las insolvencias y liquidaciones de empresas aumenten aún más en 2019”, dice el informe.

Sudáfrica, uno de los mercados estratégicos para la exportación española en África, registra un crecimiento económico débil. En el primer trimestre de 2019, el PIB se contrajo un 3,2% intertrimestral, la mayor caída desde la crisis financiera mundial de 2008. Tanto el rendimiento de las empresas manufactureras como el de las mineras se han visto muy afectados por los cortes temporales de energía, el endurecimiento de las regulaciones del mercado laboral y la caída de las inversiones. Aunque se espera que los indicadores de confianza mejoren gradualmente en el segundo semestre de 2019, Crédito y Caución prevé que el crecimiento económico mantenga su moderación en 2019 y 2020.

La aseguradora de crédito considera urgente la mejora de la gobernanza en las empresas estatales, que acumulan garantías públicas por el 9% del PIB. El informe se detiene en la empresa estatal de energía, que representa el 90% de la generación de electricidad en Sudáfrica y mantiene una deuda de 30.000 millones de dólares. “Un impago de esta empresa podría tener un efecto paralizante en las finanzas públicas y en la economía en su conjunto”, afirma. El apoyo a la capacidad de pagos de empresas estatales es una de las principales razones por las que el déficit presupuestario de Sudáfrica aumentará en 2019 y 2020, una situación que ejercerá una presión adicional sobre la deuda pública, que ha crecido del 26% al 57% en la última década. El hecho de que más del 90% esté denominada en moneda local mitiga el riesgo de tipo de cambio. Sin embargo, gran parte está en manos de no residentes, lo que la hace vulnerable a una posible rebaja de las calificaciones crediticias.