El IBEX 35 (+1,46%) ha recuperado el nivel de 8.700 puntos, si bien ha perdido un 1,47% en la última semana

En este sentido, el foco de atención del mercado se mantiene en el incremento de la incertidumbre ante la mayor prevalencia de la variante delta del coronavirus y el aumento generalizado de los casos de covid-19 a nivel global a pesar del incremento de población inmunizada.

Asimismo, ha destacado que el consorcio de la farmacéutica estadounidense Pfizer y la biotecnológica alemana BioNTech han comunicado que se estarían planteando solicitar la autorización de emergencia a la FDA de EEUU en los próximos meses para añadir una tercera dosis de refuerzo de su vacuna contra el SARS-COV-2, ateniéndose a los datos preliminares que muestran que podría incrementar significativamente la protección inmunológica. Esta tercera dosis de refuerzo se administraría según sus cálculos de 6 a 8 meses después de las dos primeras.

Así, en un contexto marcado por el incremento de la incidencia del virus a nivel global, los principales mercados de Asia-Pacífico han acusado en la jornada de hoy el pesimismo del sentimiento de mercado durante la jornada de ayer. En este sentido, únicamente el Hang Seng hongkonés ha cerrado en positivo, revalorizándose un 0,62%. En contraste, las pérdidas han alcanzado el umbral de 1,07% en el caso del Kospi de Corea del Sur. A su vez, el Shanghai Composite ha retrocedido un 0,04%, el Sensex indio un 0,35% y el Nikkei 225 japonés un 0,63%.

Por otro lado, los inversores analizan las posibles repercusiones en los mercados financieros de la revisión estratégica por primera vez desde 2003 realizada por el BCE que dio a conocer ayer. En concreto,el organismo monetario europeo ha elevado el objetivo de inflación a un 2% anual, permitiendo un período transitorio por encima del nivel del 2%. Asimismo, para medir la inflación dedicará un peso más importante a las viviendas ocupadas por sus propietarios.

Asimismo, en el ámbito macroeconómico, apenas se han publicado en la jornada de hoy referencias relevantes que hayan tenido un significativo impacto sobre la evolución de la sesión. En concreto, se ha dado a conocer que la producción industrial en Italia se contrajo en mayoun 1,5% respecto al mes anterior, revirtiendo así la tendencia positiva de los tres últimos meses (1,9% promedio). Asimismo, en Reino Unido, en mayo su PIB creció un 0,8% respecto al mes anterior, si bien manteniéndose un 3,1% por debajo de su nivel en febrero de 2020, mientras que su producción industrial aumentó un 0,8% mensual en mayo, situándose en este caso un 2,6% por debajo de sus niveles de febrero de 2020.

En este sentido, la semana que viene el foco de atención se situará en la publicación del IPC de EEUU, en un contexto marcado por el crecimiento de las expectativas de inflación desde inicios de año y que podría influir a su vez en las actuaciones de la Reserva Federal en los próximos meses. A su vez, también será relevante para los mercados financieros la publicación de los datos de ventas minoristas y producción industrial de junio de China, que se publicarán al mismo tiempo que su PIB del segundo trimestre del año.

De esta manera, los mercados de renta variable han revertido parcialmente su tendencia bajista registrada en la sesión de ayer, en la cual las caídas superaron el umbral del 1,5%. En este contexto, tanto el CAC 40 francés como el DAX 30 alemán han avanzado un 2,07% y un 1,73%, respectivamente, mientras que el movimiento al alza ha sido más limitado en el caso del IBEX 35 español (+1,46%) y del Footsie 100 británico (+1,29%).

En España, el IBEX 35 (+1,46%) ha recuperado el nivel de 8.700 puntos, si bien ha perdido un 1,47% en la última semana. En concreto, ha cerrado cerca de los 8.800 puntos, exactamente en 8.777 puntos. Entre sus componentes, ha destacado las revalorizaciones de valores cíclicos como ArcelorMittal (+5,41%), Banco Sabadell (+4,81%) y Acerinox (+3,76%). Por su parte, en terreno negativo, apenas cuatro valores han cerrado en negativo, situándose los retrocesos más elevados en Siemens Gamesa (-2,36%), Solaria (-2,23%) y Grifols (-0,69%).

Por su parte, a cierre de los mercados europeos los principales mercados bursátiles en EEUU también se sitúan al alza, con avances ligeramente más elevados en el S&P 500 (+1,01%) que en el Nasdaq Composite (+0,80%).

Renta fija

En un contexto marcado por el repunte de la aversión al riesgo entre los inversores, lo que ha provocado durante la última semana caídas deyield generalizadas en el mercado de renta fija soberana de las principales economías a nivel global, los inversores han tomado beneficios en la sesión de hoy.

Así, los inversores en la jornada de hoy han reducido su exposición a activos financieros de menor riesgo como la renta fija soberna, incrementando a su vez su exposición a activo con mayor riesgo como la renta variable.

En este sentido, los inversores analizan las repercusiones de las últimas actuaciones de los bancos centrales en los mercados de renta fija soberano, destacando la revisión de la estrategia del BCE, elevando su objetivo de inflación a un 2% anual. Por su parte, las actas de la Reserva Federal de su última reunión de mediados de junio mostraron las primeras discusiones del organismo respecto a un posible inicio de reducción de los programas de compras activos, si bien la decisión estará supeditada al dinamismo de la economía estadounidense y la situación epidemiológica del país.

Así, de esta manera, a la espera de una mayor visibilidad sobre el incremento de casos de covid-19 de las últimas semanas y la posible repercusión sobre las actuaciones de los bancos centrales, han predominado hoy los repuntes de TIRes en la parte larga de la curva de tipos de interés soberanos a nivel global.

En concreto, el aumento de los tipos de interés ha sido especialmente significativo tanto en el bono británico a 10 años (+4,4 pb a un 0,654%), mientras que el rendimiento del bono estadounidense a 10 años cotiza a cierre de sesión europea con un repunte de 5,3 pb a un 1,346%.

Por su parte, las variaciones de TIRes en la Eurozona han sido más reducidas entre los principales bonos soberanos de la Eurozona, situándose la rentabilidad del bono alemán a 10 años (-0,295%) 1,4 pb por encima del cierre de ayer. A su vez, la yield del bono francés a 10 años se sitúa en un 0,051% (+1 ,2pb), la del bono español a 10 años en un 0,351% (+0,6 pb) y la del bono italiano a 10 años en un 0,762% (+0 pb).

Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)

Recuperación del precio del petróleo en la jornada de hoy en un contexto macado por el incremento de la volatilidad y del movimiento a la baja de la cotización de los barriles de petróleo experimentado en la última semana.

En este sentido, el precio del petróleo Brent supera nuevamente el umbral de 75 dólares por barril, si bien el del WTI se sitúa en torno a 74,6 dólares por barril.

Así, los inversores continúan analizando las repercusiones en el mercado de la falta de consenso entre los integrantes de la OPEP+ respecto al incremento de la producción de crudo a partir del mes de agosto. En este momento, se abre la especulación sobre los posibles movimientos futuros de la OPEP+ tras las desavenencias de la última reunión, sin destacar la posibilidad de que Emiratos Árabes Unidos decida incrementar su producción de petróleo de forma unilateral.

Asimismo, la expansión de la variante delta coronavirus a nivel global podría afectar a la recuperación de la demanda de crudo en los próximos meses, influyendo sobre el déficit de oferta esperado para los próximos meses. De esta manera, el crecimiento de los casos de covid-19 y el endurecimiento de las medidas de restricción de la movilidad que han tomado algunos países podría provocar un descenso de los viajes tanto nacionales como internacionales.

Por otro lado, la AIE de EEUU publicó ayer que la demanda de combustible repuntó con fuerza la última semana hasta 10 millones de barriles diarios en el contexto del inicio de la temporada veraniega en el país norteamericano.

Así, tras las caídas de los últimos días, a cierre de la sesión europea, el petróleo Brent se revaloriza un 2,09% a 75,67 dólares por barril, mientras que el WTI (de referencia en EEUU) avanza un 2,30% hasta 74,62 dólares por barril.

Por otro lado, el precio del oro permanece por encima 1.800 dólares por onza, avanzando hoy un 0,02% a 1.804 dólares por onza. Asimismo, la cotización de la plata sube un 0,47% a 26,11 dólares por onza y la del platino un 1,50% hasta 1.095 dólares por onza.

En el mercado de divisas, el dólar consolida el movimiento a la baja registrado ayer, situándose a cierre de los mercados europeos el cruce eurodólar en torno a 1,187 dólares por onza (+0,17%).A su vez, el Dollar Index cae un 0,19% a 92,2 puntos.

Macro

Producción industrial en Italia

En mayo, según Istat, la producción industrial descendió un 1,5% frente al mes anterior, revirtiendo la tendencia positiva de los tres últimos meses (1,9% promedio). Este cambio de tendencia es consecuencia de las nuevas olas de contagio del mes de mayo y del encarecimiento de los costes de producción.

En términos interanuales, el índice de producción industrial italiano creció un 21,1% con respecto de mayo de 2020, mes en el que la actividad se vio afectada por las restricciones de movilidad adoptadas como respuesta a la crisis del covid-19. No obstante, esta caída es significativamente inferior a la de abril, de un 79,5% interanual.

PIB y producción industrial en Reino Unido

En mayo, el PIB de Reino Unido creció un 0,8% respecto al mes anterior, si bien se mantuvo un 3,1% por debajo de su nivel en febrero de 2020. Este incremento de la producción estuvo liderado por la subida de un 0,9% en el sector servicios, aunque este sector se situó un 3,4% por debajo de su nivel pre-pandemia. Entre sus principales ramas de actividad, las de alojamiento y restauración contribuyeron con 0,87 pp al crecimiento mensual de los servicios, registrando un crecimiento de la producción de un 37,1% respecto a abril, impulsado por la relajación de las restricciones por coronavirus.

Por su parte, la producción industrial aumentó un 0,8% mensual en mayo (-2,6% respecto a febrero de 2020) principalmente ante la mayor demanda en los sectores de de suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado. En contraste, en el subsector manufacturo la producción cayó un 0,1% mensual, lastrada por el descenso registrado en el sector de fabricación de equipos de transporte ante la persistencia de la escasez de microchips.

Empresarial

Cellnex Telecom (Hoy: +0,29%; YTD: +19,96%)

La compañía española ha formalizado la adquisición de la compañía polaca Polkomtel tras la luz verde a la operación por parte de la UOKiK, la autoridad de la competencia polaca.

Gracias a la transacción valorada en 1.600 millones de €, Cellnex convierte a Polonia en uno de sus mercados principales, al añadir a su red 7.000 torres de telecomunicaciones, 37.000 portadoras de radio y 11.300km de red de fibra.

Alphabet (Hoy: +0,21%; YTD: +42,99%, a cierre de sesión europea)

La fiscalía general de 36 estados de EEUU ha demandado a Alphabet, matriz de Google, por prácticas monopolísticas de su tienda de aplicaciones Play Store en dispositivos Android. Los demandantes sostienen que Android no es realmente un sistema de código abierto puesto que la tienda de distribución de aplicaciones de Google ocupa más del 90% del mercado en EEUU.

Previamente, los desarrolladores de aplicaciones ya habían mostrado su malestar con las comisiones del 30% aplicadas por la compañía, necesarias para acceder a un mercado de más de 130 millones de personas.