El impulso de los valores del sector bancario y turístico ha permitido que IBEX 35 (+1,44%) recupere el nivel de 6.900 puntos

El principal foco de atención del mercado se mantiene en EEUU y en las negociaciones entre la UE y Reino Unido por un Brexit con acuerdo. En este contexto, las bolsas europeas y asiáticas han mantenido la tendencia alcista iniciada ayer, con avances que se han situado en el rango de entre un 0,1% y un 1,5%.

En la región Asia-Pacífico, hoy ha destacado que el Banco Central de Australia (RBA) ha mantenido sus tipos de interés oficiales en un 0,25%, al mismo tiempo que su Gobierno ha decidido ampliar sus estímulos fiscales sobre la economía y ha actualizado al alza sus previsiones sobre la evolución de su PIB (-3,75% 2020 y +4,25% 2021). En este contexto, el ASX 200 australiano se ha apreciado un 0,35%. Por su parte, el Sensex indio ha avanzado un 1,54%, tras conocerse que su PMI de servicios elaborado por Nikkei se incrementó 8 puntos en septiembre hasta 49,8 puntos, y el Nikkei 225 japonés un 0,52%, en otra sesión en que las bolsas chinas han permanecido cerradas por festivo nacional.

En esta coyuntura, ante las noticias positivas de EEUU, los mercados europeos han iniciado su sesión con un tono mixto, si bien con movimientos que apenas superaban el 0,5% (en términos absolutos). Todo ello en un contexto en el que la mejoría del estado de salud del presidente de EEUU, Donald Trump, ha permitido su traslado de nuevo a la Casa Blanca tras permanecer cuatro días en el hospital militar de Walter Reed, al mismo tiempo que ha afirmado que mantiene sus planes de campaña electoral para las elecciones presidenciales del 3 de noviembre. En concreto, Donald Trump podría participar en el debate con el candidato demócrata, Joe Biden, que tendrá en lugar en Miami (Florida) el próximo 15 de octubre.

A su vez, continúan las negociaciones en el Congreso de EEUU entre los partidos Republicano (Steve Mnuchin) y Demócrata (Nancy Pelosi) con el objetivo de alcanzar un acuerdo para un nuevo plan de estímulos fiscales, tras la reunión telefónica mantenida ayer. En este sentido, Nancy Pelosi habría comentado con su partido que las negociaciones van más lentas de lo que inicialmente preveían. En concreto, se rumorea que las divergencias en el importe propuesto por demócratas y republicanos se mantiene en torno a 600.000 millones de $ (2,2 billones de $ vs. 1,6 billones de $). Así, se espera que Steve Mnuchin y Nancy Pelosi retomen las negociaciones en el día de hoy, en un escenario en el que Donald Trump ha reafirmado la necesidad de que se llegue a un acuerdo entre ambas partes.

Asimismo, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de EEUU (Fed), ha vuelto a afirmar que la ausencia de nuevos estímulos fiscales sería, en las condiciones actuales, más perjudicial para la economía estadounidense que un exceso de los mismos. A su vez, ha advertido nuevamente sobre los riesgos a la baja de la economía de EEUU, lo que ha provocado que los principales índices bursátiles giraran ligeramente a la baja y entraran en zona negativa.

Por otro lado, la UE y el gobierno de Reino Unido mantienen sus negociaciones sobre las condiciones del Brexit. En este sentido, la Unión Europea se estaría planteando no realizar más concesiones antes de la próxima semana, a la espera de que el primer ministro británico, Boris Johnson, extienda su fecha límite del 15 de octubre (día de la Cumbre del Euro) para negociar un acuerdo. En ese caso, las negociaciones entre ambas partes podrían prolongarse durante dos meses más a la espera de la salida oficial de Reino Unido de la UE el próximo 31 de diciembre.

En este contexto, la renta variable europea ha alargado la tendencia alcista iniciada ayer, impulsado por los avances de los sectores con sesgo cíclico, sobre todo de los valores del sector bancario (Stoxx 600 banks +3,37%) y de viajes y ocio (Stoxx Travel & Leisure +2.95%). Así, las mayores revalorizaciones se han situado nuevamente, como ayer, en el IBEX 35 (+1,44%) y en el DAX 30 alemán (+0,61%).

En España, el impulso de los valores del sector bancario y turístico ha permitido que IBEX 35 (+1,44%) recupere el nivel de 6.900 puntos, cerrado en 6.936 puntos. Todo ello en una sesión en la que el Gobierno nacional ha actualizado sus previsiones de contracción del PIB a un 11,2% anual en 2020 y una recuperación del mismo de un 7,2% anual en 2021. Entre los componentes del índice ha destacado el significativo avance experimentado por Meliá Hotels (+7,78%), Banco Santander (+6,23%) e IAG (+5,80%). En contraste, en terreno negativo, únicamente 9 valores han finalizado la sesión en rojo, situándose los mayores retrocesos en Pharma Mar (-2,62%), Viscofan (-1,67%) y Enagás (-1,62%).

En EEUU, a cierre de sesión europea, sus principales índices bursátiles, tras la subida registrada en la sesión de ayer, registran retrocesos inferiores a un 0,5% a la espera de la reanudación de las negociaciones de un acuerdo de estímulos fiscales entre Nancy Pelosi y Steve Mnuchin. En concreto, el S&P 500 busca consolidarse por encima de 3.400 puntos y el Nasdaq Composite recuperar el de 11.300 puntos.

Renta fija

En el día de hoy el Tesoro Público ha recaudado 3.309,7 millones de € en letras a 6 y 12 meses de vencimiento. Así, la adjudicación se ha situado en el rango bajo previsto entre 3.000 y 4.000 millones de €, si bien la demanda ha superado los 10.850 millones de euros (3,3x por encima de la recaudación final). En concreto, el Tesoro Público ha recaudado:

- 433,4 millones de € en letras a 6 meses (3.249 millones de € de demanda) a un tipo de interés marginal de -0,502%, cobrando más a los inversores que en la subasta anterior del 8 de septiembre (-0,459%).
- 2.876,3 millones de € en letras a 12 meses (7.608 millones de € de demanda) a un tipo de interés marginal de -0,496% (vs -0,445% anterior del 8 de septiembre).

En el mercado secundario de renta fija soberana de la Eurozona se ha registrado una jornada mixta, en un contexto en el que el optimismo del sentimiento del mercado de renta variable ha influido en que los inversores hayan decidido reducir su exposición a los bonos soberanos de menor riesgo según las agencias de calificación (Alemania, Francia) a la vez que incrementarla en los de mayor riesgo de crédito (Italia, España).

En concreto, la rentabilidad del bono alemán a 10 años se ha incrementado en 1 pb hasta un -0,50%, igualando el tipo de interés de la facilidad de depósito del BCE, al mismo tiempo que la yield del bono francés a 10 años se ha situado en un -0,27% (+1 pb).

Paralelamente, entre los países del sur de Europa, la TIR del bono español a 10 años ha caído 2 pb hasta un 0,23%, mientras que en el caso del del bono italiano a 10 años, su rentabilidad ha disminuido en 3 pb hasta un 0,77%.

Fuera de la Eurozona, la rentabilidad del bono británico a 10 años se ha mantenido invariable en un 0,29%, a la espera del desenlace del Brexit.

Finalmente, a cierre de la sesión europea, la TIR del Treasury a 10 años también se mantiene estable en torno al nivel de un 0,78%, tras registrar ayer un repunte de 8 pb ante el optimismo respecto a un nuevo acuerdo de estímulos fiscales en el Congreso de EEUU.

Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)

El mercado de petróleo mantiene su tendencia alcista que inició, si bien hoy modera su ritmo de avance a en torno un 3%, frente al de más de un 5% registrado ayer.

Así, como ayer el optimismo del mercado viene apoyado por la mejoría del estado de salud del presidente Donald Trump y su regreso a la Casa Blanca, junto a las informaciones sobre el avance de las negociaciones para consensuar un nuevo programa de estímulos en el Congreso de los EEUU, lo que podría estimular la demanda de crudo de la economía estadounidense.

Todo ello en una coyuntura en la que mantiene la huelga de los trabajadores de los sectores del petróleo y gas en Noruega, que ha supuesto hasta el momento la suspensión temporal del 8% de la producción del país nórdico, sin que se hayan producido un acercamiento en las negociaciones entre sindicatos y patronales.

En este escenario, a cierre de la sesión europea, el precio del petróleo Brent sube un 2,9% hasta 42,6 dólares por barril, mientras que el del WTI (de referencia en EEUU) supera nuevamente el umbral de 40 dólares por barril (+2,6% hasta 40,2 dólares por barril).

En el mercado de metales preciosos, el precio del oro se mantiene prácticamente plano en torno a 1.913 dólares por onza (-0,02%), mientras que la plata retrocede un 0,9% hasta 24,3 dólares por onza.

Finalmente, en el mercado de divisas no se aprecian movimientos relevantes entre los principales cruces de monedas, con el cruce eurodólar prácticamente en plano en torno a 1,178 dólares por euro. Por su parte, el Dollar Index se sitúa en torno a 93,5 puntos (-0,07%).

Adicionalmente, la incertidumbre sobre las negociaciones del Brexit no afecta a la cotización de la libra, manteniéndose prácticamente estable en su cruce con el dólar (1,298 dólares por libra) y el euro (1,100 euros por libra).

Macro

Pedidos manufactureros, Alemania

En agosto, los nuevos pedidos manufactureros en Alemania repuntaron un 4,5% respecto al mes anterior (frente a +3,3% en julio). Sin embargo, aún se mantienen un 3,6% por debajo de sus niveles previos a la pandemia (febrero de 2020) y un 2,2% inferior a agosto de 2019.

Este incremento se apoyó fundamentalmente en el aumento de los pedidos internacionales (+6,5% mensual), especialmente de los países de la Eurozona (+14,6%). En contraste, los nacionales limitaron su incremento a un 1,7% respecto a julio.

Por tipología de bienes, el mayor repunte se produjo en los pedidos de bienes de equipo (+4,7% mensual), seguido de los bienes intermedios (+4,5%) y los de consumo (+4,2%). En la industria del automóvil, los nuevos pedidos se incrementaron un 0,9% mensual, situándose un 0,3% por encima de su nivel de febrero.

Balanza comercial, EEUU

En agosto, las exportaciones estadounidenses de bienes y servicios se incrementaron un 2,2% respecto al mes anterior hasta 171.900 millones de dólares, por debajo del crecimiento de sus importaciones de un 3,2% hasta 239.000 millones de dólares.

Así, el déficit comercial se situó en 67.100 millones de dólares, un 5,9% superior al del mismo periodo de 2019, alcanzando su mayor nivel desde 2006.

Respecto al comercio de mercancías, el mayor volumen de déficit se registró con China (26.400 millones de dólares), seguido de la UE (15.700 millones de dólares) y México (12.500 millones de dólares).

Encuesta de mercado laboral (JOLTS), EEUU

En agosto, según la encuesta JOLTS de vacantes de empleo, las ofertas de trabajo en EEUU disminuyeron ligeramente hasta 6,5 millones (frente a 6,7 millones el mes anterior), registrando su primer descenso desde abril. Una evolución que refleja principalmente la caída de las ofertas de empleo en el sector privado (-242.000), mientras que las del Gobierno se mantuvieron prácticamente estables.

A su vez, las contrataciones ascendieron a 5,92 millones (vs. 5,90 millones en julio), apoyadas fundamentalmente en el incremento de los contratos temporales del Gobierno federal (+246.000).

Empresarial

Desarrollo de una vacuna frente al Covid-19:

BioNtech (Hoy: +8,17%; YTD: +158,52%, a cierre de sesión europea)

Pfizer (Hoy: -0,12%; YTD: -6,32%, a cierre de sesión europea)

Renegeron (Hoy: -2,34%; YTD: +57,37%, a cierre de sesión europea)

Pfizer y BioNtech han anunciado que la Agencia Europea del Medicamento (EMA, pos sus siglas en inglés) acelerará el proceso de autorización de su vacuna experimental frente al Covid-19. En concreto, EMA evaluará en tiempo real los datos de los estudios clínicos de la vacuna experimental con el objetivo de autorizar su uso de emergencia tan pronto obtengan resultados que avalen su seguridad y eficacia clínica.

Este proceso es el mismo que realiza EMA con la vacuna experimental de la Universidad de Oxford en colaboración de AstraZeneca.

Por otro lado, Allele Bio, una biotecnológica estadounidense, ha informado que ha demandado a Renegeron y a Pfizer y BioNtech, alegando que sus vacunas experimentales utilizan una proteína bajo su patente.

OPV España: Soltec Power Holdings

Soltec Power Holdings, compañía especializada en la fabricación de equipos para plantas de energía solar, ha anunciado su salida a bolsa a este año, constituyendo la primera al Mercado Continuo desde finales de 2018 (Solarpack).

En concreto, la compañía proyecta recaudar alrededor de 150 millones de € a través de una Oferta Pública de Suscripción (OPS) con el objetivo de financiar su plan de negocio, reforzar su balance de situación y posicionarse ante el crecimiento esperado de la industria fotovoltaica.

Se estima que su capitalización bursátil se sitúe en el rango de 300 y 400 millones de €.

Asimismo, la compañía ha especificado que la OPS se lanzará principalmente a inversores cualificados. No obstante, adicionalmente los empleados de la compañía y sus filiales también podrán participar en la salida a bolsa de Soltec.

Soltec registró unos ingresos de 359 millones de € en 2019 y está presente en 16 países a nivel global. A su vez, la compañía ha suministrado seguidores solares para un total de 7,1 GW de capacidad instalada y, en la actualidad, tiene en desarrollo una cartera de 5,1 GW de proyectos de energía solar fotovoltaica en Brasil, España e Italia.

Inmobiliaria Colonial (Hoy: +1,92%; YTD: +35,51%)

La socimi española ha anunciado el lanzamiento de una oferta de recompra en efectivo a los tenedores de su emisión de bonos de 500 millones de €, con cupón de 2,728% y vencimiento en junio de 2023, y a los de su emisión de 600 millones de €, con cupón de 1,45% y vencimiento en octubre de 2024.

En concreto, Inmobiliaria Colonial propone aceptar ventas de titulares de bonos de ambas emisiones por un importe agregado de 300 millones de €.

Asimismo, la compañía ha lanzado la venta de un bono a 8 años por importe de 500 millones de € para financiar la recompra de deuda, entre otros objetivos.

Global Dominion (Hoy: -1,43%; YTD: -3,61%)

Global Dominion, especializada en servicios multitécnicos y soluciones de ingeniería, ha comunicado su intención de convertirse en un jugador de IPP (Productor Independiente de Energía) de relevancia en el sector de las energías renovables.

Con este objetivo, la compañía ha anunciado que ha contratado a un asesor externo (Mirabaud) para sondear las distintas alternativas para impulsar la estrategia de crecimiento y el valor de este negocio, entre las que podría encontrarse la entrada de un socio minoritario.

Así, Global Dominion ha señalado que esta operación responde a su plan estratégico 2019-2023, en la que proyecta duplicar su beneficio neto y pondrá en valor su negocio de en torno 360 proyectos de energía renovable.

En concreto, la compañía cuenta desde 2016 con una división dedicada al desarrollo, construcción, explotación y mantenimiento de infraestructuras de energías renovables. Además, posee una cartera de cerca de 1 GW, de los cuales 100 MW ya están en construcción y 950 MW están previsto que entren en operación entre 2021 y 2025.

Kering (Hoy: -0,33%; YTD: -0,65%) y Puma (Hoy: -1,10%; YTD: +13,01%)

La compañía francesa especializada en artículos de lujos Kering ha anunciado la venta de un 5,9% de las acciones de Puma por un importe agregado de 665,6 millones de € a través de un proceso acelerado de venta a inversores cualificados.

El precio por acción se ha situado en 74,50 €, un descuento de un 4,6% respecto al cierre de ayer (78,06 € por acción).

Como resultado de esta operación, Kering reduce su participación en el capital de Puma a un 9,8%, mientras que el capital flotante (free float) de Puma se incrementa hasta un 61,7%.

A su vez, Kering ha informará que utilizará esta operación para fines corporativos de carácter general y mejorar su estructura financiera.