El aumento de inversiones y el mayor coste de los alimentos ha afectado al valor, sin embargo, la tesis de inversión se mantiene por su elevado crecimiento futuro. A estos precios es una compra clara. id:79294
HELLOFRESH SE (XETR; Ticker: HFG GY, ISIN: DE000A161408 ). Su misión es cambiar la forma en que la gente come para siempre.
HelloFresh SE es una empresa alemana de comercio electrónico que vende kits de comida. Es el proveedor de kits de comida más grande de los Estados Unidos y también tiene operaciones en Australia, Canadá, Dinamarca, Nueva Zelanda, Suecia y Europa.
La compañía ha sufrido una caída -10,92% el pasado 08 de diciembre tras la publicación de su día de mercados de capitales cerrando el valor ese día en 76,36 euros. Esto se debe a que la compañía va a continuar con importantes inversiones con el propósito de aumentar su crecimiento futuro. La inversión irá destinada a nuevas marcas, nuevos mercados y una mejora de la plataforma tecnológica y de datos. Esta caída contrasta con la subida +17,26% que se produjo en el valor tras conocerse los resultados del tercer trimestre cerrando el valor ese día en 82,34 euros.
Los resultados presentados el pasado 02 de noviembre dejaban unas cifras de crecimiento notables. Los ingresos 09M alcanzaban los 4.413,40 millones de euros +67,10% a/a y el beneficio operativo 09M los 396,8 millones de euros +19,7% a/a. Pensamos que el impacto del mayor coste de los alimentos y las inversiones en curso han castigado de forma excesiva al valor que presenta un modelo de negocio de alto crecimiento. La compañía mantiene su guía de crecimiento a medio plazo esperando obtener 10.000 millones de euros de ingresos y un margen operativo entre el 10% y el 15% con una elevada conversión de Flujo de Caja Libre.
El consenso espera que la compañía termine 2021 con +5.900 millones de ingresos y un beneficio operativo de 527 millones de euros. Sin embargo, para 2024 se esperan 9.400 millones de euros de ingresos y un beneficio operativo de 950 mn€. La compañía contaba con 955,10 mn€de caja neta a 30 de septiembre. La creación de Flujo de Caja Libre a 30 de septiembre era de unos 250 mn€.
El consenso le otorga un precio objetivo medio de 89,78 euros con 13 comprar, 6 mantener y 4 ventas.
HELLOFRESH SE capitaliza 12.155 millones de euros, el EBITDA esperado para 2022 es de 555 millones de euros. Cotiza a 21,09x EV/EBITDA 2022.
En el año sube +10,82% en bolsa
Por técnico, la compañía no debe perder los 66 €. Lo lógico sería que se recupere y vuelva al precio donde estaba, entorno a 80 €. La velocidad de la caída ha dejado el valor muy sobrevendido.
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