“Creemos que es demasiado pronto para que el banco insinúe la posibilidad de reducir la compra de activos, cuyo anuncio es improbable hasta septiembre, como muy pronto”

Ebury, la institución financiera especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, prevé que Lagarde insinúe en la reunión de mañana que el banco examinará ahora los periodos temporales de inflación por encima del objetivo y que adoptará una postura más paciente a la hora de normalizar la política monetaria, en consonancia con el cambio a un objetivo de inflación simétrico.

A juicio de Ebury, es demasiado pronto para que el banco insinúe la posibilidad de un tapering, “cuyo anuncio es improbable hasta septiembre, como muy pronto”. “Esto nos confirmaría el atraso del banco con respecto a los bancos centrales del grupo G10, muchos de los cuales ya han comenzado a reducir sus compras de activos o han señalado que se avecinan tipos más altos”, señala la entidad financiera.

En este contexto, Ebury afronta la reunión considerando que lo más probable es que el euro baje.

Desde el equipo de análisis de la entidad financiera señalan que la propagación de la variante delta, tanto a nivel mundial como en numerosos países europeos, “nos hace pensar que los riesgos para las previsiones de crecimiento del BCE están moderadamente inclinados a disminuir. Aunque la vacunación en la UE debería servir para limitar la necesidad de volver a los confinamientos estrictos, creemos que la incertidumbre creada por las cepas más contagiosas puede retrasar una reapertura total”.

En consecuencia, el resultado de la revisión estratégica del BCE también hace menos urgente, en opinión de Ebury, la necesidad de normalizar las políticas.