¿Qué es un refugio seguro en las finanzas?
Como cualquier inversor sabe, los mercados financieros pueden ser un lugar muy volátil, especialmente en tiempos de incertidumbre. Esta incertidumbre puede ser causada por cualquier número de factores como pandemias, guerras, riesgos regulatorios o incluso elecciones políticas. Cuando se dan situaciones de incertidumbre y de volatilidad, los inversores tienden a buscar una fórmula de seguridad, un refugio seguro, conocido como safe haven. Buscan activos en los que puedan invertir su dinero y que probablemente conserven o aumenten su valor durante estos tiempos de turbulencia en los mercados. Son las llamadas inversiones de refugio.
Algunos ejemplos de activos seguros son los bonos del Estado, el oro y las llamadas "acciones defensivas", así como algunas de las principales divisas. Una moneda de refugio seguro es una moneda que es un depósito de valor fiable durante los periodos de incertidumbre. Mientras que activos como el oro y los bonos se consideran sin problemas refugios seguros, las divisas no suelen considerarse como tales. Sin embargo, algunas monedas como el dólar estadounidense (USD) o el franco suizo (CHF) se consideran refugios seguros gracias, en gran parte, a la fortaleza de las economías de los países y a sus sólidos sistemas bancarios.
Mientras tanto, el oro es una de las materias primas de refugio más populares, ya que no se puede imprimir y su valor no se ve afectado por las decisiones sobre los tipos de interés. Otras materias primas seguras son la plata, el cobre, el azúcar y el ganado, ya que tienen una correlación negativa con las acciones y los bonos.
El concepto de inversión en un refugio seguro es bien conocido por los inversores y economistas, y se discute ampliamente durante los periodos de inestabilidad económica y/o política.
¿Qué hay que saber sobre los refugios seguros?
Todo inversor debe ser consciente de que la inversión de su capital en cualquier activo siempre conlleva un riesgo. No existe una inversión "sin riesgo". Incluso tener dinero en efectivo en una cuenta bancaria conlleva el riesgo de devaluación debido a la inflación. Este principio es válido incluso para las inversiones seguras. No está garantizado que estas inversiones mantengan su valor, por lo que debe hacer sus propias comprobaciones antes de invertir.
Además, lo que constituye un refugio seguro cambia con el tiempo. Aunque hoy en día consideramos que el oro es una inversión segura en tiempos de volatilidad, puede que no siempre sea así. Puede llegar un día en que el metal precioso deje de ser un refugio seguro y otro activo ocupe su lugar. Lo mismo ocurre con los "valores defensivos", ya que si bien las acciones de empresas como McDonald's (MCD) pueden considerarse defensivas hoy, esto puede cambiar mañana.
Por último, los inversores deben tener en cuenta que, si bien las inversiones de refugio seguro pueden ser beneficiosas durante un descenso del mercado, es probable que su rendimiento sea inferior al de otros activos en un entorno de riesgo.
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