Renta fija
Nueva jornada de ventas en el mercado de renta fija soberano de la Eurozona, principalmente ante el posible incremento del riesgo de crédito derivado de los significativos estímulos fiscales adoptados por los Gobiernos para mitigar el impacto de la crisis del coronavirus.
Si bien, el foco de la sesión se ha situado en Italia, donde la volatilidad se ha apoderado de su mercado de renta fija soberano. De hecho, durante tramos de la sesión la TIR de su bono a 10 años se ha disparado hasta aproximadamente un 3%, superando su prima de riesgo los 300 puntos. Este escenario obligado al Banco de Italia a informar de que si fuera necesario intervendrá en el mercado de deuda de su país, A final de sesión, la TIR del bono a 10 años se ha relajado hasta un 2,3%, nivel similar al que cerró ayer.
En el resto de la Eurozona, también han imperado las ventas, aunque con niveles de volatilidad inferiores al registrado en Italia. Por su parte, la rentabilidad del bono español a 10 años se sitúa en torno a un 1,19%, y la del bono alemán a 10 años avanza hasta un -0,26%.
Por último, se observan también ligeras ventas en los Treasuries americanos. En concreto, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años vuelve a situarse por encima del 1%, en torno a un 1,09%.
Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)
Jornadas de fuertes retrocesos en el precio del barril petróleo, cayendo hasta mínimos de más de 17 años. Si el lunes la diferencia entre la variante de petróleo Brent y WTI se estrechaba, hoy se ha ampliado de forma significativa. En concreto, el precio del barril Brent cae un 9% hasta 26 dólares y el del barril WTI retrocede un 14% hasta 23,5 dólares. La principal causa de este fuerte retroceso nuevamente ha sido el conflicto OPEP-Rusia, tras anunciar Arabia Saudí que prevé mantener la producción en máximos durante los próximos meses, continuando la guerra de precios que inició hace pocas semanas.
Por otro lado, el precio de la onza de oro, después de que avanzara ayer un 2,64%, tras cinco sesiones en rojo, no ha mantenido esta tendencia alcista. En concreto, el precio cae alrededor de un 2.3%, hasta 1.490 dólares por onza.
En el mercado de divisas, el dólar mantiene la misma tendencia que ayer y se aprecia respecto a las divisas más relevantes . En concreto, el Dollar Index repunta en torno a un +1,5% y el cruce eurodólar cae hasta 1,085 dólares por euro.
Macro
Inflación Eurozona y UE
En febrero, la inflación de la Eurozona retrocedió en 0,2 pp hasta un 1,2% anual, frente al dato registrado de un 1,4% en enero. Por su parte, en la UE27 disminuyó en 0,1 pp hasta un 1,6% anual.
Entre los países de la Eurozona, los menores niveles de IPC se registraron en Italia (+0,2% anual), Grecia (+0,4%) y Portugal (+0,5%). En contraste, las economías que presentaron mayores niveles de inflación fueron Lituania (+2,8%) y Eslovaquia (+3,1%).
Empresarial
Otra dura sesión para el sector de las aerolíneas, ante la dificultad de mantener su actividad en el contexto actual de restricción y cierres de fronteras, con perspectivas a la baja a corto plazo. De hecho, la IATA (Asociación internacional de Transporte Aéreo) ha afirmado que las aerolíneas a nivel mundial necesitarían entre 150.000 y 200.000 millones de dólares de ayudas estatales, para garantizar su viabilidad. Además, las agencias de calificación están comenzando a ajustar sus ratings ante un posible aumento del riesgo de crédito. En concreto, Moody’s ha puesto a IAG en revisión de su rating crediticia y la calificación crediticia de Boeing ha retrocedido hasta “bono especulativo”, en este caso por parte de S&P. De hecho, Boeing se ha visto obligado a solicitar al Gobierno de Estados Unidos una ayuda de al menos 60.000 millones, lo que supondría un 0,3% del PIB del país americano, para poder hacer frente a la crisis del coronavirus.
En el actual contexto de incertidumbre, Inditex ha presentado los resultados del último ejercicio. Ha registrado tanto un récord de ventas (28.826 millones de euros, 8% más que el año anterior) como de beneficios (3.639 millones de euros, un 6% más). Sin embargo, a pesar de estas cifras, el centro de atención se ha situado en el mensaje de la dirección sobre las medidas adoptadas para paliar el impacto de la crisis del coronavirus. Por el momento, como medida inicial, han decidido provisionar 287 millones de euros ante la previsible caída de las ventas en la campaña primavera/verano, y retrasar la distribución del dividendo con cargo a estos resultados.