Revisemos algunas de las principales medidas del proyecto que presenta el Sr. Biden:
En el caso de una victoria de Biden, se relajaría el clima de tensión política en todo el mundo, lo que sería positivo.
En lo que respecta a los mercados financieros, la victoria de Biden se asocia con impactos, tanto positivos, como negativos. En el momento de escribir este artículo, la percepción mundial es que el programa de Biden tendría un impacto negativo en las bolsas (tanto en la estadounidense, como en la europea). El punto principal es que unos impuestos a las grandes corporaciones más altos podrían tener, según las estimaciones del mercado, un impacto de -20% en las acciones de EE.UU. a lo largo de su mandato, debido a que repercutiría negativamente en los beneficios. (Fuente: JPM)
Sin embargo, para que Biden pueda aplicar su programa, en el caso de ser elegido, tendrá que obtener una clara mayoría en el Congreso, de lo contrario, los republicanos probablemente bloquearán estás medidas.
A partir de ahora, y en nuestra opinión, el escenario más probable y el que los mercados están cotizando actualmente es una victoria de Biden sin mayoría absoluta. Este escenario no es negativo para las bolsas, sino neutral, pero deja a Biden con muy poco margen de maniobra. Incluso si los demócratas arrasan en las elecciones presidenciales de EE.UU., queda por ver cuántos cambios en los impuestos corporativos se implementarán. Hay que tener en cuenta que el programa de Biden fue diseñadoantes del Covid-19 y, dado el actual contexto económico, es probable que se dé prioridad a la recuperación empresarial y al crecimiento del empleo.