En un segundo paso, argumentaré que un mercado libre de moneda -que equivale a acabar con el monopolio de la producción de dinero de los Estados- resolvería los numerosos problemas económicos, sociales y políticos a los que nos enfrentamos hoy en día.
En un tercer y último paso, abordaré la cuestión del oro en el mundo de hoy y de mañana de la agitación monetaria. Espero que con este telón de fondo, entiendan por qué el título de mi charla es " Porque el valor del oro se prueba en el fuego”.
Por favor, permítanme comenzar diciendo que el dólar americano, el renminbi chino, el euro y la libra esterlina representan el dinero fiduciario. El dinero fiduciario tiene tres características:
El dinero de Fiat no es de ninguna manera "inofensivo". El dinero de Fiat es inflacionario. Su poder adquisitivo disminuye con el tiempo, y la historia ha demostrado que esta entropía es casi tan irreversible como la gravedad.
El dinero Fiat hace ricos a unos pocos selectos a expensas de muchos otros. Los primeros en obtener dinero nuevo se benefician en detrimento de los que están en el último peldaño.
Lo que es más, el dinero fiat fomenta las burbujas especulativas y las malas asignaciones de capital que culminan en crisis. Por eso las economías pasan por ciclos de auge y caída.
El dinero fíat atrae a los estados, bancos, consumidores y empresas a la trampa del endeudamiento excesivo. Tarde o temprano, los prestatarios se encuentran en un profundo agujero sin salida.
El dinero Fiat es fácil de conseguir, por lo que el gobierno puede financiar sus aventuras y desventuras. Dinero fácil: fácil viene, fácil se va. Y el gobierno sigue creciendo mientras sigue gastando.
A medida que el estado se expande y crece como la maleza en un jardín sin cuidado, este crecimiento excesivo estrangula la economía de libre mercado, causando que la producción y el empleo sufran.
Después de décadas de crédito y creación de dinero de la nada, los bancos centrales han construido una pirámide de deuda colosal. El Instituto Internacional de Finanzas (IIF) estima que la deuda mundial ascendió al 331% del PIB mundial en el primer trimestre de 2020.
La crisis del coronavirus, en particular la crisis del encierro dictado políticamente, ha puesto al descubierto la inestabilidad del régimen monetario fiat del mundo, dominado por la deuda.
Sin crecimiento, los inversores deberán temer que los prestatarios ya no puedan pagar su deuda, por lo que éstos se apresuran a salir del mercado crediticio. A medida que se agota la oferta de crédito, muchos prestatarios no están en condiciones de devolver los préstamos que vencen, ni pueden obtener nuevos fondos.
Para evitar que el régimen de dinero fiat se derrumbe en la crisis de las restricciones, los bancos centrales han intervenido, suprimiendo los tipos de interés del mercado e imprimiendo nuevo dinero para evitar que los Estados, bancos y empresas que están sobrecargados financieramente incumplan sus pagos. Los bancos centrales monetizan la deuda nacional a gran escala, algo que hasta ahora sólo se había visto en tiempos de guerra.
Sentarse a pensar "Bueno, las autoridades monetarias han rescatado con éxito al sistema, todo irá bien", sería un grave error. Porque más que nunca, los bancos centrales están haciendo un grave daño a lo poco que queda del sistema económico de libre mercado.
Los tipos de interés artificialmente bajos y las cantidades masivas de dinero recién creado conducen a malas inversiones a gran escala, y en las circunstancias actuales, ayudan a hacer el gobierno aún más grande, alimentando el crecimiento del "estado profundo".
La incómoda verdad es que el régimen de dinero fiat y todos los esfuerzos políticos para evitar su colapso conducen al semisocialismo o incluso al socialismo total. Y desde una perspectiva económica e histórica, sabemos que cualquier forma de socialismo no augura nada bueno. Empobrece a la gente, trae caos, opresión y violencia.
Además, lo que debería preocuparnos a todos es que el régimen de dinero fíat es un instrumento para aquellas fuerzas políticas que desean una transformación, para reformar la economía mundial. El " establishment ", la "Élite de Davos", por ejemplo, favorece indudablemente el dinero fiat y la erosión del sistema de libre mercado que conlleva, ya que aumenta las posibilidades de que el Estado interfiera en la vida de las personas.
De hecho, el denominado "nuevo orden mundial" que los progresistas prevén -reemplazar el sistema de libre mercado por un sistema económico planificado, si se pone en práctica- supone una grave amenaza para la libertad y la prosperidad de miles de millones de personas en todo el mundo.
Con eso en mente, diré una verdad inquietante, que es que si la gente es coaccionada a usar dinero fiat, el orden económico y social libre no sobrevivirá.
¿Cuál podría ser la solución? Bueno, una solución está a mano y, técnicamente hablando, es bastante simple: ¡Abrir un mercado libre de dinero!
Un mercado libre de dinero significa que cada uno tiene la libertad de elegir el tipo de moneda que cree que es mejor. Y todo el mundo tiene la libertad de ofrecer a sus semejantes algo que les pueda servir como dinero. ¿Pero eso no resultaría en un caos monetario? ¿Se inundaría el mercado con miles de nuevos billetes?
No, ¡no lo haría! Porque es la demanda de dinero, la multiplicidad de actores individuales, la que decidiría lo que se usaría como dinero. Si la gente puede elegir libremente, no tardará mucho en surgir un bien que será utilizado como dinero no sólo a nivel nacional sino internacional, como un medio de intercambio universalmente reconocido.
Por supuesto, no podemos saber lo que la gente prefiere como dinero. Sin embargo, mirando a la historia monetaria, hay razones para creer que los metales preciosos, el oro y la plata, en particular, estarían en la carrera por convertirse en dinero. Mirando hacia el futuro, también podría ser una unidad criptográfica. ¿Quién sabe?
¿Por qué la gente no está usando el oro y la plata para fines de pago en este momento? Bueno, la gente se acostumbró a usar el dólar americano, el euro y similares como medio de cambio.
Es más, la gente aún no se ha dado por vencida por el crónico "impuesto a la inflación" en sus balances monetarios, lo que significa que el poder adquisitivo del dinero disminuye con el tiempo.
Y tal vez aún más importante: los impuestos gubernamentales -a saber, los impuestos sobre el valor añadido y/o sobre las ganancias de capital- sobre los metales preciosos los hacen no competitivos frente a las monedas oficiales.
Pero el cambio está en marcha. Como sabrán, bastantes estados de los Estados Unidos (por ejemplo, Texas, Arizona, Utah y Wyoming, por nombrar algunos) han abolido los impuestos sobre las ventas y las ganancias de capital de los metales preciosos, lo que permite la igualdad de condiciones en términos de dinero alternativo que compite con el dólar de los Estados Unidos.
Sea lo que sea que salga del actual desastre monetario, sin importar los giros y vueltas que pueda tomar a partir de ahora, hay una buena razón para aferrarse al oro físico. Porque el dinero fiat inevitablemente traerá inflación y dificultades económicas.
El ex presidente de la Reserva Federal Alan Greenspan lo resumió mejor cuando dijo en 2014: "El oro es una moneda. Sigue siendo, según todas las pruebas, una moneda de primera clase. Ninguna moneda oficial, incluyendo el dólar, puede igualarlo".
El oro no es sólo el último medio de pago. También es una línea de defensa contra los males del dinero fiat. El poder adquisitivo del oro no puede ser degradado por los bancos centrales que utilizan las imprentas. Además, el oro no conlleva un riesgo de crédito, o de impago, como los depósitos bancarios.
Me atrevo a pensar que el oro sigue siendo el último medio de pago. Ya que en situaciones extremas, el dinero fiat podría no ser aceptado como dinero. Creo que las posibilidades de que el oro sea siempre aceptado son excelentes.
Hay buenas razones para creer que el oro, dado el estado actual de los factores macroeconómicos, ofrece un atractivo potencial alcista y también proporciona protección contra los efectos de la creciente agitación en el sistema monetario y económico mundial.
Dicho esto, me gustaría ponerme del lado de Ray Dalio, quien recientemente dijo: "Creo que sería tanto una reducción del riesgo como una mejora del rendimiento considerar la incorporación del oro a la cartera personal".
Y eso me trae de vuelta al título de mi charla, "Porque el valor del oro se prueba en el fuego".
No sabemos qué nos deparará el futuro. Pero sabemos, sin embargo, que un mundo de libertad y prosperidad necesita dinero sólido y que no puede funcionar sin dinero sólido.
Incluso si usted es optimista en cuanto a que nosotros, como pueblo, superaremos los problemas actuales, que la humanidad tiene el potencial de avanzar y crear un mundo mejor, tiene una buena razón para tener oro en lugar de monedas fiat.