Tras el relevante anuncio de Pfizer sobre la eficacia de su vacuna desarrollada junto a la biotecnológica alemana BioNTech, el sentimiento del mercado se ha mantenido positivo tanto en Asia como especialmente en Europa. Entre las principales bolsas de la región Asia-Pacífico han destacado los avances del Sensex indio (+1,60%) y del Hang Seng de Hong Kong (+1,10%). En contraste, el Shanghai Composite ha retrocedido un 0,40% en la jornada previa al “Día del Soltero” en China, uno de los días en los que tradicionalmente se dispara el consumo online. Todo ello en un contexto en el que su IPC se situó en un 0,5% en octubre, su menor nivel desde octubre de 2009, reflejando la debilidad de la demanda interna de la potencia asiática.
Paralelamente, los avances en Europa se han moderado significativamente respecto a los registrados ayer, en una coyuntura marcada por las previsibles consecuencias de la segunda ola de la pandemia. La negativa situación epidemiológica continúa lastrando la confianza empresarial y de los consumidores y la evolución de la actividad socioeconómica de cara a finales de año, anticipando el riesgo de una nueva contracción del PIB en el 4T. En este sentido, según la última encuesta elaborada del instituto alemán ZEW, en noviembre el Indicador de Sentimiento Económico de Alemania registró su menor nivel desde el inicio de la pandemia (39 puntos vs. 28,2 puntos en abril), retrocediendo por segundo mes consecutivo y situándose por debajo de las expectativas del consenso del mercado (41,7 puntos).
Al mismo tiempo, la progresiva recuperación de la economía de EEUU podría verse lastrada por el significativo repunte de los casos diarios de contagio de Covid-19, que se han situado por encima de 100.000 en los últimos cinco días. Ante esta evolución, el presidente de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan, ha advertido sobre el riesgo de que sea necesario adoptar nuevas medidas de restricción de la movilidad, lo que podría contraer la actividad económica en los dos próximos trimestres. Asimismo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha reafirmado la importancia de aumentar los estímulos fiscales para apoyar la recuperación en los próximos meses, especialmente a los trabajadores desempleados y las pequeñas empresas.
En Europa, entre sus principales bolsas europeas ha predominado el verde, destacando nuevamente el mayor avance del IBEX 35 español de un 3,38%. Por su parte, el CAC 40 francés se ha revalorizado un 1,55%, mientras que las ganancias del DAX 30 alemán se han limitado a un 0,51%.
En España, tras registrar ayer el IBEX 35 su mayor revalorización desde mayo de 2010 (+8,57%), en la jornada de hoy ha avanzado un 3,38% adicional hasta 7.711 puntos, su nivel de cierre más elevado desde el 9 de junio. Siguiendo la misma tendencia de ayer, las caídas más significativas se han registrado en Solaria (-2,28%), Cellnex Telecom (-2,40%) y PharmaMar (-9,00%). En contraste, Repsol (+12,05%), Caixabank (+10,05%) y Bankia (+9,60%) han liderado las revalorizaciones.
En EEUU, a cierre la sesión europea sus principales índices cotizan en negativo. El S&P 500 retrocede ligeramente un 0,08%, mientras que el Nasdaq pierde un 0,91%.
Renta fija
Durante el día de hoy, el Tesoro español ha captado 2.452,39 millones de euros en valores de deuda a corto plazo a través de letras a 6 y 12 meses a los menores tipos de interés históricos. La demanda total de los inversores (9.498 millones de euros) ha superado en más de tres veces el importe finalmente adjudicado. En concreto, en el mercado primario el Tesoro ha captado:
· 416,82 millones de euros en letras a 6 meses a un tipo de interés marginal de un -0,555%, inferior al de la anterior subasta del mes de octubre (-0,502%). Así, se ha adjudicado un 15% del total solicitado a un tipo de interés que se sitúa próximo a su mínimo histórico de septiembre de 2019 (-0,558%).
· 2.035,57 millones de euros (30% del importe solicitado) en letras a 12 meses a un tipo de interés marginal de un -0,550% (frente a un -0,496% en la subasta anterior), que supone un nuevo mínimo histórico (anterior: -0,515% en septiembre de 2019).
En el mercado secundario de deuda soberana, en la jornada de hoy continúa la senda al alza de los rendimientos de los principales bonos tanto de Europa como de EEUU tras los fuertes repuntes experimentados ayer. Una evolución que se enmarca en un contexto de mayor apetito por el riesgo de los inversores principalmente ante los avances en la vacuna de Pfizer y BioNTech, que aumenta las expectativas de que se produzca una recuperación económica superior a la esperada ante la previsible eliminación de las medidas de restricción de la movilidad a medida que se desarrolle el plan de vacunación.
En este escenario, la TIR del Bund alemán a 10 años se ha situado a cierre de sesión por debajo del tipo de facilidad de depósito del BCE (-0,5%) por primera vez desde el 7 de octubre, repuntando 2,5 pb hasta un -0,487%. Por su parte, las variaciones de yield han sido más moderadas en el caso del bono italiano a 10 años (+0,6 pb hasta un 0,760%), mientras que el bono español a 10 años se ha mantenido estable en un 0,182%.
Paralelamente, en el mercado secundario de renta fija de Reino Unido se ha mantenido la misma tendencia que en la Eurozona, incrementándose la yield de su bono a 10 años hasta un 0,398% (+2,9 pb). Así, ha alcanzado su mayor nivel desde el 7 de abril (0,405%).
En EEUU, el rendimiento del Treasury a 10 años aumenta 2,1 pb a cierre de la sesión europea hasta un 0,944%, aproximándose al umbral del 1% por primera vez desde el pasado 19 de marzo.
Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)
En la jornada de hoy el petróleo continúa con su tendencia al alza iniciada ayer tras los positivos resultados de la eficacia de la vacuna de Pfizer y BioNTech contra el Covid-19. Si bien continúa empeorando la situación epidemiológica a nivel global, las expectativas de que en los próximos meses la farmacéutica estadounidense pueda solicitar la autorización de uso de emergencia del fármaco en EEUU aumenta las perspectivas de una recuperación de la demanda de crudo mayor de la esperada. Asimismo, la progresiva recuperación de la demanda en China y Japón apoya el repunte de sus precios.
Adicionalmente, este aumento de las compras en el mercado de petróleo se produce en un contexto en el que desde finales de agosto se había registrado una significativa caída de la cotización del crudo superior a un 12% (entre el 31 de agosto y el pasado viernes 6 de noviembre).
A cierre de la sesión bursátil de hoy, el precio del petróleo Brent alcanza su mayor nivel en el último mes, repuntando un 1,91% hasta 43,21 dólares por barril. Paralelamente, el petróleo WTI (de referencia en EEUU) se revaloriza un 2,01% hasta 41,10 dólares por barril.
Por otro lado, el oro, tras depreciarse ayer un 4,53% ante el repunte del apetito por el riesgo de los inversores, se recupera parcialmente, situándose en 1.883 dólares por onza (+1,09%).
En el mercado de divisas, el cruce eurodólar se mantiene prácticamente estable en torno a 1,182 dólares por euro (+0,04%), al mismo tiempo que la divisa europea se deprecia un 0,59% frente a lalibra esterlina hasta 0,892 libras por euro.
Macro
Sentimiento económico en Alemania, encuesta ZEW
En noviembre, el Indicador de Sentimiento Económico de Alemania retrocedió significativamente por segundo mes consecutivo, registrando su menor nivel desde abril. En concreto, se situó en39,0 puntos, frente a 56,1 puntos en octubre (-17,1 puntos).
Paralelamente, la evaluación de la situación económica empeoró ligeramente a -64,3 puntos (vs. -59,5 puntos el mes anterior).
Sentimiento económico de la Eurozona, encuesta ZEW
En la Eurozona, el Indicador de Sentimiento Económico en noviembre continuó con su senda a la baja iniciada el mes anterior y disminuyó 19,5 puntos hasta 32,8 puntos (vs. 52,3 puntos el mes anterior).
En contraste, el índice sobre la situación económica actual de la zona monetaria se situó en-76,4 puntos, manteniéndose prácticamente estable respecto al mes de septiembre (-76,6 puntos).
Empresarial
Solarpack (Hoy: +6,07%; YTD: +41,15%)
La compañía española especializada en desarrollo, construcción y operación de proyectos fotovoltaicos ha anunciado que hasta septiembre de 2020 (9M 2020) su importe neto de cifra de negocios alcanzó 117,2 millones de € (vs. 25,1 millones de € 9M 2019). A su vez, los ingresos de explotación en el 3T se situaron en 123,0 millones de €, un 222% superior a los registrados en el mismo periodo de 2019.
En concreto, el segmento de Desarrollo y Construcción (denominado DEVCON) alcanzó unos ingresos operativos hasta septiembre de 2020 de 74,9 millones de €, en un contexto de intensa actividad de construcción de proyectos para terceros (Build & Sell).Por otro lado, el segmento de generación de energía (POWGEN) registró unos ingresos de explotación de 41,5 millones de €, principalmente por la contribución de las ventas de energía generadas por la puesta en marcha de 228MW (Build & Own) en España, Chile e India y los activos adquiridos en Perú en 2019.
Por su parte, el segmento de Servicios (SVCS) aportó unos ingresos de explotación de 5,8 millones de € en el 3T, un 43% superiores a los del mismo periodo de 2019. En concreto, a 30 de septiembre de 2020, esta división prestaba servicios de operación y mantenimiento de 742 MW y realizaba gestión de activos de 583 MW propios y de terceros.
En términos operativos, la compañía ha comunicado el inicio de la construcción de 116 MW en Malasia, contando ya con la aprobación del crédito para su financiación, con el objetivo de que entre en operativa en la segunda mitad de 2021. Así, Solarpack ha destacado que a finales de 2021 contaría con una potencia atribuible en operación y en construcción de 1 GW.
Finalmente, el beneficio neto de la compañía alcanzó 6,6 millones de € hasta septiembre de este año, 5,3 millones de € superior al registrado en el mismo periodo de 2019. Solarpack ha señalado que esta evolución refleja fundamentalmente el mayor peso de la generación de energía (POWGEN) en los resultados financieros, con mayores márgenes Ebitda (87,6%) frente a DEVCON (9,8%) y SVCS (18,2%).
Eli Lilly (Hoy: +3,91%; YTD: +12,46%, a cierre de sesión europea)
La Administración de Medicamentos y Alimentos de EEUU (FDA, Food and Drug Administration) ha aprobado el uso de emergencia (EUA, Emergency Use Authorization) del medicamento con anticuerpos frente al Covid-19 bamlanivimab elaborado por la farmacéutica Eli Lilly.
En concreto, la FDA ha autorizado el uso de este fármaco como tratamiento frente al SARS-COV-2 en adultos y pacientes pediátricos con más de 12 años que presenten un test positivo de coronavirus y que posean un alto riesgo alto de desarrollar una evolución negativa de la enfermedad que conlleve una hospitalización. Así, bamlanivimab debe ser suministrado tan pronto como el paciente sea diagnosticado como positivo de Covid-19 y dentro de los primeros 10 días de mostrar síntomas de la enfermedad. El suministro del medicamento se realiza vía intravenosa.
Eli Lilly ha informado que comenzará inmediatamente a enviar dosis de su medicamento a AmerisourceBergen, su distribuidor nacional, quien lo distribuirá directamente bajo la dirección del programa de distribución del Gobierno de EEUU. En concreto, el Gobierno estadounidense ha adquirido 300.000 dosis de bamlanivimaby se ha comprometido a que sus ciudadanos accedan al medicamento sin coste, salvo los asociados al pago de los servicios de los hospitales por la administración del producto.
A nivel global, Eli Lilly anticipa la producción de 1 millón de dosis de bamlanivimab a cierre de 2020, que serán distribuidas en el resto del mundo a comienzos del próximo año. A su vez, en el 1T de 2021, Eli Lilly proyecta un crecimiento significativo de la producción de este fármaco, una vez que la farmacéutica contará con un mayor número de recursos para su producción.