En la jornada de hoy el centro de atención se ha situado en el plano macroeconómico. La publicación de los primeros indicadores adelantados del mes de febrero ha mostrado una ligera moderación de la caída de la actividad global en la Eurozona, favorecida principalmente por la expansión del sector manufacturero. Según los datos preliminares publicados por IHS Markit en base a las encuestas realizadas entre el 11 y el 18 de febrero, el PMI compuesto de la zona monetaria aumenta hasta 48,1 puntos, si bien se mantiene en fase de contracción por cuarto mes consecutivo en un contexto en el que la persistencia de las limitaciones a la movilidad de la población continúa lastrando las expectativas de las actividades de servicios. Una evolución contrarrestada por el sector manufacturero, registrándose significativos repuntes de su correspondiente PMI tanto en Francia como especialmente en Alemania. En este último, el indicador manufacturero alcanza su mayor nivel desde febrero de 2018 (60,6 puntos).
Paralelamente, los PMIs de febrero en Reino Unido muestran una evolución significativamente más positiva que la del conjunto de la Eurozona tras haberse contraído fuertemente a comienzos de este año en una coyuntura de endurecimiento de las restricciones tras extenderse la cepa británica de coronavirus. Destaca especialmente el repunte de 10,2 puntos del PMI de servicios, que en enero había caído a su menor nivel desde mayo de 2020.
En EEUU, sus PMIs preliminares muestran una evolución divergente a la observada en la Eurozona, destacando el repunte del indicador de servicios por segundo mes consecutivo, no sólo apoyado en los avances de los planes de vacunación, sino también en las expectativas de mayores estímulos fiscales bajo la Administración Biden. En este sentido, la secretaria del Tesoro estadounidense reiteró ayer la necesidad de aprobar un nuevo paquete de ayudas fiscales para impulsar la recuperación económica y del mercado laboral, así como para evitar daños estructurales permanentes. Respecto a la propuesta del plan de estímulos, Janet Yellen declaró que espera avances en el proyecto de ley en las próximas dos semanas, estimándose que la primera votación se celebre el 26 de febrero antes de pasar al Senado.
Hoy los principales índices bursátiles europeos han cerrado en verde, siendo el IBEX 35 español el que ha registrado hoy una mayor revalorización (+1,16%). Por su parte, el CAC 40 francés y el DAX 30 alemán han avanzado en torno a un 0,8% en ambos casos. En Reino Unido, el FTSE 100 ha registrado nuevamente un peor comportamiento que las bolsas de la zona monetaria, limitando su subida a un 0,10%.
En España, el IBEX 35 ha logrado finalizar la semana con ganancias de un 1,2% respecto al viernes pasado, a pesar de las caídas de los últimos días. Hoy, tras liderar las revalorizaciones en Europa, ha alcanzado 8.152 puntos. Entre sus componentes, ha destacado nuevamente la subida de Acciona (+4,19%, tras avanzar ayer un 11,43%), sólo superada por Banco Santander (+4,20%) e IAG (+4,72%). Solamente 10 valores han cerrado en negativo, siendo Grifols el único que ha caído más de un 1% (-1,08%).
En EEUU también se observa una tendencia positiva a cierre de la sesión en Europa, mostrando una mejor evolución el Nasdaq Composite (+0,74%). A su vez, el S&P 500 avanza un 0,38%.
Renta fija
Continúan el predominio de las ventas en los principales mercados de deuda soberana europeos y estadounidenses, situándose hoy la única excepción entre las referencias a medio y largo plazo en Italia.
En concreto, el bono italiano ha registrado caídas de rentabilidad a lo largo de toda la curva, descendiendo la de su referencia a 10 años hasta un 0,621% (-2,5 pb) tras acumular una fuerte subida de 17 puntos desde el jueves de la semana pasada.
Por su parte, el resto de mercados de renta fija de la Eurozona han registrado repuntes de TIRes en sus bonos a 10 años, liderados por Alemania (+4,0 pb) y más moderados en Francia (+2,6 pb), Portugal (+1,8 pb) y España (+1,5 pb). En el caso del bono español, su rendimiento ha alcanzado un 0,352%, +23,3 desde el jueves día 11 de febrero.
Fuera de la zona monetaria, la rentabilidad del bono británico a 10 años también ha continuado con su fuerte tendencia ascendente, registrando nuevamente un repunte más acusado de 7,6 pb. Así, se aproxima al umbral de un 0,7% (0,696% hoy), no alcanzado desde finales de marzo de 2020.
En EEUU, a cierre del mercado europeo, la TIR del Treasury a 10 años encadena su segunda sesión consecutiva al alza, tras caer ligeramente el miércoles. A cierre de la sesión europea se sitúa en un 1,348% (+5,3%).
Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)
La cotización del petróleo muestra nuevamente una sesión bajista, continuando con sus caídas de ayer de en torno a un 0,6% en el caso del Brent y un 1% el WTI, tras alcanzar esta semana máximos de los últimos 12 meses.
A medida que se reanuda lenta pero gradualmente la producción de crudo en Texas, EEUU, tras la ola de frío que paralizó desde principios de semana la actividad de las refinerías, los precios del petróleo se moderan. El temporal de frío y nieve y los cortes de energía han afectado a más de 20 refinerías en Texas, Louisiana y Oklahoma, reduciéndose la capacidad de procesamiento de crudo en más de 5 millones de barriles diarios.
A pesar de la tendencia a la baja de las dos últimas jornadas, desde comienzos de año la revalorización del crudo se mantiene por encima de un 22% respecto al cierre de 2020. Una evolución apoyada principalmente en los recortes de oferta de Arabia Saudí y las mejores perspectivas de la demanda.
Por otro lado, EEUU ha declarado que está dispuesta a reunirse con Teherán con el objetivo de acordar los términos para volver al acuerdo nuclear que abandonó en 2018, si bien Irán ha solicitado que se levanten las sanciones para reanudar las conversaciones. Una situación que podría incrementar la presión al alza sobre los precios del petróleo.
En este contexto, el precio del petróleo Brent desciende hoy un 0,89% hasta 63,36 dólares por barril, mientras que el del WTI (de referencia en EEUU) pierde un 1,57% a cierre de la sesión europea, cayendo a 59,57 dólares por barril.
Por su parte, el oro se revaloriza hasta 1.782 dólares por onza (+0,37%), rompiendo así una racha de seis jornadas consecutivas a la baja que ha llevado al metal precioso a perder más de un 6% desde comienzos de año.
Siguiendo la misma tendencia, el precio del paladio repunta un 0,88% hasta 2.380 dólares por onza, el de la plata un 1,36% hasta 27,4 dólares por onza y el del platino un 1,66% hasta 1.297 dólares por onza.
En el mercado de divisas, el dólar se deprecia frente a la divisa europea, al igual que ayer, subiendo el cruce eurodólar a 1,2135 dólares por euro (+0,36%).
Macro
Balanza comercial, España
En diciembre de 2020, según el Ministerio de Industria, Comercio y Turismo, las exportaciones de bienes disminuyeron un 0,8% respecto al mes anterior, si bien en términos interanuales se incrementaron un 0,9% hasta 22.761,7 millones de €. A su vez, las importaciones de bienes cayeron un 3,3% respecto a diciembre de 2019 hasta 23.834,7 millones de € (-5,9% mensual).
Así, el saldo comercial de España registró un déficit de 1.073 millones de €, un 48,8% inferior al de diciembre del año anterior. Esta mejora se explica por la significativa reducción tanto del saldo negativo de la balanza energética (-49,0% interanual) como de la no energética a 73,0 millones de € (vs. 134,5 millones de € en el mismo periodo de 2019).
Entre sus principales socios comerciales, las exportaciones de bienes a la Eurozona se incrementaron ligeramente un 0,9% interanual. Una evolución apoyada principalmente por el aumento de las ventas a Alemania (+5,0%), que compensó la caída de los envíos a Francia (-1,2%), Portugal (-4,6%) e Italia (-5,0%). Fuera de la zona monetaria, repuntaron significativamente las exportaciones destinadas a Brasil (+30,5%), China (+29,2%) y Reino Unido (+20,0%). En contraste, los mayores descensos se registraron en las ventas a Marruecos (-7,7%) y México (-7,0%).
Indicadores adelantados: PMIs preliminares Europa y EEUU