Los márgenes de explotación crecen a buen ritmo (+5,2% i.a.) beneficiado por la actividad comercial del negocio habitual, esto es que vuelve a crecer el margen de intereses apoyado sobre todo por Santander Esp. y Bankinter por un mayor volumen de créditos y TLTROIII, así como en comisiones netas, por la comercialización de fondos de inversión, seguros e intermediación bursátil y, principalmente, por la reducción de los gastos de explotación derivados de la transformación del modelo de distribución, en la que destaca la optimización continua de los equipos y apuesta por el canal remoto/digital. En este sentido, ya se ha anunciado el ajuste de unos 8.000 empleados que realizará CaixaBank como consecuencia de la integración con Bankia.
Según José Luis Cortina, Presidente de Neovantas, "la gran banca sigue con la reducción de sus gastos de explotación para poder mejorar su eficiencia operativa, optimizando sus recursos y así poder seguir siendo competitiva frente a los nuevos players y mantener un negocio viable a largo plazo. De esta forma, a nivel agregado, la gran banca sigue beneficiándose de los ajustes realizados en los últimos trimestres con una reducción del Gasto de Explotación (-2,3% i.a.)".
Es de destacar que la morosidad del sector suma dos meses consecutivos de alzas, y es previsible que siga escalando a lo largo del año. Por otra parte, ya se empieza a producir un incremento de la inflación, que pudiera conducir a una posible subida de los tipos de interés en un futuro relativamente próximo, con su inmediato impacto positivo en las cuentas de los bancos.
En el apartado de los resultados de operaciones financieras (ROF), los beneficios generados por la venta de activos financieros se han incrementado fuertemente, alcanzando un +20,3% i.a.. En este sentido, aunque esto pueda hacer pensar que es positivo, ya que son beneficios, hay que tener en cuenta que estos son activos vendidos y que saldrán del balance de la entidad y, por tanto, las entidades dependerán menos de esta partida. De este modo, destacan en la parte de incrementos BBVA Esp. (+231,9% i.a.) por el desempeño del área de Global Markets, pero también por las ventas de cartera de renta fija. En la parte de reducción de esta partida, destaca Bankinter con una disminución de (-445,8% i.a.).
Otro aspecto importante es la recuperación bursátil, con subidas del 100% en la mayoría de las entidades respecto a los mínimos históricos marcados en 2020. Además, se retoma el reparto de dividendo, cumpliendo el límite del 15% del beneficio ordinario de 2020, tras la autorización del BCE, y se espera que se dispare entre el 35% y el 50% de los beneficios con cargo a los beneficios de 2021.
Con respecto a las perspectivas de mercado, José Luis Cortina afirma: "en 2020, la crisis de la COVID-19 provocó que España registrase en su PIB (-10,8%) el peor dato histórico y catapultase su tasa de paro hasta más del 16%. Sin embargo, la vacunación masiva -que empieza a coger ritmo para conseguir la ansiada inmunidad de rebaño y, con ello, el fin de las restricciones que impulsarán el consumo- junto con los fondos de recuperación europeos, que favorecerán la estabilización del tejido empresarial, hacen que nos mostremos optimistas respecto a la evolución positiva de la economía española, que previsiblemente crecerá en el segundo trimestre de 2021. De esta forma, tanto el BdE como la CE estiman que el PIB español se incrementará en torno al 6% en 2021 y seguirá manteniendo este crecimiento a lo largo del 2022, siendo una de las economías europeas que más crecerá".