¿Qué es una burbuja?
En términos de mercados financieros, una burbuja se produce cuando existe un fuerte incremento de demanda en un activo, en un periodo de tiempo breve, teniendo como consecuencia un importante incremento de precios. El enriquecimiento de los que van adquiriendo el activo, actúa de efecto llamada, para aquellos no quieren “perderse la fiesta”. En este punto, aparece la sensación general, de que esto seguirá subiendo eternamente, pues siempre habrá alguien dispuesto a comprarlo. La codicia es peligrosa, como ha ido sucediendo a lo largo de la historia con las burbujas.
Lamentablemente, cuando se invierte pensando solo en la rentabilidad, es fácil olvidarse de los riesgos, como la concentración en pocos activos, mezclar historias que “suenan” bien con inversiones sobrevaloradas. Y como en el cuento de Andersen, del Rey Desnudo, en algún momento alguien alza la voz para desengañar a fieles clientes que es toda una ilusión, y se produce una caída brusca de los precios del activo. Pero el ser humano cada cierto tiempo, tropieza en la misma piedra.
Fases de las burbujas en los mercados financieros
Según el economista Hyman Minsky, las fases de las burbujas del mercado son:
La historia que siempre se repite
De las grandes burbujas económicas y financieras, se considera pionera la de los tulipanes de los Países Bajos en el siglo XVII. Durante la cual, los precios de estos bulbos experimentaron subidas exponenciales en menos de cinco años, llegando a valer más que una casa, cuando el bulbo del tulipán es de por si un producto perecedero. Su final fue abrupto y produjo una grave crisis económica en una de las potencias de la época.
Desde entonces, no han sido pocos los fraudes que han desembocado en burbujas, generadas, una vez más, por dejarse llevar por las historias fantásticas, pero que no están respaldadas desde el punto de vista técnico, ni de la gestión de riesgos. Por ejemplo, la célebre estafa piramidal de Bernard Madoff, la inversión en sellos o, salvando las distancias, el éxtasis colectivo que produjeron las primeras compañías de internet (por ejemplo, Terra, del Grupo Telefónica, que llego a valer más que BBVA y que, una vez vista la falta de contenido, terminaron de forma abrupta con la crisis bursátil puntocom). En España, la crisis inmobiliaria, también dejó en posición delicada a muchas familias y empresas, que pensaban que había encontrado la manera de hacer dinero fácil, rápido y sin riesgo de manera continuada.
Cómo evitarlas
Las burbujas, no cesarán, pues la irracionalidad y la codicia, están presentes en el comportamiento humano. Ahora bien, para aquellos que tengan la capacidad de aprender de la historia, podrán emplear las siguientes herramientas, para navegar seguros durante los momentos de histeria colectiva.