The Dow Chemical Company anunció la finalización con éxito de la transacción para adquirir Dow Corning. Dow es ahora propietaria al 100% de la división de siliconas de Dow Corning, que en 2015 obtuvo unos ingresos de más de 4500 millones de USD, y que se espera que aporte más de 1000 millones de dólares en EBITDA, una vez que se hayan establecidos y estén implementadas las sinergias. La transacción representa un crecimiento multiplicado de casi seis veces el EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), lo que destaca la exclusiva creación de valor para los accionistas de Dow.
“La posición de líder mundial en siliconas de Dow Corning representa una tecnología y una nueva química complementaria para Dow, que encaja perfecta y estratégicamente con nuestra cartera de ciencias de los materiales y basándose en los 1000 millones adicionales de USD de EBITDA tras las sinergias. Como propietarios de Dow Corning durante más de siete décadas, nuestro profundo conocimiento del mismo mercado y de los adyacentes nos permitirá centrarnos en negocios de alto crecimiento en los que se premia la innovación”, declara Andrew N. Liveris, Presidente y CEO de Dow. “Al vincular ambos motores de innovación, aportaremos un mayor valor a nuestros accionistas y una gama más amplia de soluciones diferenciadas de alto valor a nuestros clientes”.
Como pionera y líder actual en siliconas, innovación y tecnología basada en siliconas, Dow Corning, una empresa con 73 años de historia, ha sido durante este tiempo una joint venture entre Dow y Corning Incorporated. Dow y Corning mantendrán su participación proporcional y equitativa en el capital de Hemlock Semiconductor Group, un productor de polisiliconas donde Dow Corning era accionista mayoritario.
Esta transacción de máxima sinergia extiende la participación de Dow en los segmentos de Soluciones de Infraestructuras y Consumo, lo que proporciona una integración inmediata de las cadenas de valor de polímeros y monómeros de Dow, así como ofertas de tecnología complementarias en segmentos industriales atractivos en donde hoy en día Dow ya es líder como edificación, construcción, atención al cliente, transporte, envasado y electrónica. Dow está posicionada para captar un mínimo de 400 millones en costes anuales y en sinergias de crecimiento.
Estructura Comercial y Gobernanza
Dow Corning operará como subsidiaria de Dow y tendrá sus oficinas centrales en Dow, en Midland, Michigan.
Como se anunció previamente, Howard Ungerleider, Dow Vice Chairman and Chief Financial Officer, será el presidente de Dow Corning, un cargo que sumará a sus responsabilidades actuales. El Vicepresidente de Dow, Mauro Gregorio, que dirige el equipo de integración de Dow Corning para Dow, será el CEO de Dow Corning. Asimismo, Andy Tometich, de Dow Corning, ha sido nombrado Business President of the Silicones.
“Nos ilusiona darle la bienvenida a la familia Dow al equipo de Dow Corning y aprovechar el tremendo potencial de crecimiento de la empresa emergente”, afirma Ungerleider. “Dow Corning ayudará al crecimiento de Dow. Al unir estas dos empresas líderes en la industria, surgirán muchas oportunidades para nuestros clientes a nivel mundial por medio de ofertas de productos más completas, acceso a nuevas tecnologías y un mayor potencial de I+D para comercializar las innovaciones de forma más rápida”.
Próximos pasos
Se trabajará en la integración eficiente de Dow Corning y en captar las sinergias de crecimiento y de costes. La dirección de ambas empresas ya ha empezado a actuar de forma conjunta a fin de definir el diseño organizativo para una rápida implantación posterior al cierre de la operación. Dow espera que la transacción se refleje en las ganancias operativas por acción (Earnings Per Share, EPS), en el flujo de efectivo de las operaciones y en el flujo de efectivo libre, durante el primer año tras el cierre de la misma.
“La tecnología de siliconas de Dow Corning encaja de forma natural con Dow. Juntos hemos compartido 73 años de sociedad conjunta”, afirma Gregorio. “Y también compartimos un prometedor futuro para aportar tecnología e innovación a los clientes de todo el mundo”.
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