El BCE tiene argumentos para salir de los tipos de interés negativos lo antes posible, terminando con las compras de activos. Es casi seguro que en esta reunión obtendremos confirmación del fin de dichas compras netas, probablemente para la primera semana de julio, con un compromiso para subir tipos de interés, también en julio, con algo así como que “ha llegado el momento de eliminar parte de la política monetaria acomodaticia, dado el riesgo al alza para la inflación”. id:84705
OPINIÓN: Por Martin Wolburg, economista senior en Generali Investments Partners
En la reunión de ayer, el Consejo de Gobierno (CG) volvió a sorprender por su postura hawkish. Se acelerará la retirada del QE y las compras de activos terminarán en junio, a menos que las perspectivas de inflación se agraven. Las compras de activos relacionadas con la pandemia terminarán en marzo, como se esperaba. id:81804
Informe previsión Divisas G3: Ebury
En su informe de previsión de divisas G3, Ebury cree que hay un amplio margen para una apreciación del euro en caso de que el creciente desacuerdo entre los miembros del Banco Central Europeo conduzca a una inclinación hacia el ala más hawkish en las comunicaciones oficiales del banco. id:80726
Market Flash: Informe semanal de mercados de Edmond de Rothschild AM
Nada menos que 20 bancos centrales se reunieron durante la semana pasada para debatir la política monetaria. id:79105
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La FIA, de la que es miembro el RACE, analiza la aportación de los conductores a las arcas del Estado
Ante la propuesta de la Comisión Europea de autorizar un cobro adicional para financiar las infraestructuras y gestionar el uso de las carreteras, la FIA ha estudiado el impacto económico que generan los automovilistas a los ingresos de cada Estado. Los ingresos procedentes del transporte por carretera son muy superiores al importe necesario para cubrir los costes de infraestructura de las carreteras de Europa. En España, los presupuestos de inversión en infraestructuras se redujeron un 98% entre 2008 y 2012, aumentando la diferencia entre ingresos por movilidad y gastos.
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OPINIÓN: Por Nadia Gharbi, economista para Europa de Pictet WM
La combinación de expectativas de un ciclo de subida de tipos de interés más rápido e intenso del BCE, desaceleración del crecimiento y aumento de las rentabilidades a vencimiento de los bonos soberanos ha vuelto a poner de relieve la sostenibilidad de la deuda. Así, los diferenciales de rentabilidad a vencimiento a diez años frente al bono alemán se han llegado a ampliar hasta 1,95% para la deuda a diez años de Italia y 1,07% para la española (11 de mayo). id:83977
OPINIÓN: Por Elisa Belgacem, Estratega de Crédito, Generali Investments Partners
Los diferenciales de crédito se ampliaron considerablemente el mes pasado, debido a una postura más agresiva por parte del BCE que nos lleva a creer que sus compras de bonos corporativos podrían ajustarse a la baja en el segundo trimestre. Esta postura siguió al anuncio anterior que había hecho la Fed, quien se moverá más rápido en el ajuste cuantitativo (QT) después de una subida de tipos en marzo. id:80965
Tal y como se esperaba, el anuncio del BCE del jueves apuntó a un importante ajuste en las compras de activos. Más sorprendentes fueron las señales agresivas (hawkish) del banco central, e hicieron que el EUR/USD alcanzara su nivel más fuerte en unas dos semanas. id:79034
OPINIÓN: Por Carsten Brzeski, Economista Jefe ING Alemania
En la reunión de la semana pasada en Vilnius, el presidente del BCE, Mario Draghi, envió una fuerte señal de que el BCE estaba a solo una pequeña desviación económica de los nuevos estímulos. Pero, ¿qué podría hacer el BCE todavía? id:46462
Según el Barómetro del clima de negocios elaborado por ICEX, Multinacionales por marca España y el IESE
Destacan las favorables perspectivas de los inversores extranjeros sobre todo en inversión, facturación, empleo y exportaciones.
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